一位职业投资人的美国考察报告

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2015年2月7日到21日,因陪同孩子参加第23届铸久杯围棋赛的缘故,我有机会做了一次美国西部深度游。这次旅程,有超过3天的时间在路上走。坐着大巴,在美国西部的几个主要城市穿行:洛杉矶-拉芙琳-拉斯维加斯-旧金山-洛杉矶-圣地亚哥。一路上,用眼睛看,用耳朵听,与当地人交流,目的是要了解美国的优势,对比中国的潜力。两周的旅行,收获颇丰,在此将自己的见闻与感悟记录如下,供朋友们参考。

1、美国的公路网非常发达,公路上的大卡车和大巴车非常多。

绝大多数主要公路都是免费的高速公路,双向10车道甚至更多。美国的私家车非常普及,大约每个家庭有2辆车。究其因,是美国土地面积广大,但人口不多,城市点呈散射性分布,相邻城市路途都比较远,没有汽车,几乎寸步难行。但是,美国的公路网是50年前就基本成型了。早期的高速路也是收费的,本息收回后,就变成免费的了。也正因为免费,城市间穿梭的开车成本相对比较低,甚至远低于乘火车。同时,由于成本低,遥远的大城市间的卡车运输比较普及。

感想1:中国的高速公路网目前已经初具雏形,但全国公路网仍未全部建完。

从时间上推测,预计2030年后,中国的高速公路将陆续进入免费期。那时候,大卡车和大巴车的运输优势会显现出来。重卡、客车行业可能会有新的发展空间。从美国的私家车拥有量来看,中国的汽车行业仍有潜力可挖,尤其在中小城市和城郊结合部,汽车销量还是有上升空间的。

2、在公路上跑,经常能看到火车在不远处奔波。

绝大多数火车都只是货车而没有客车专列。据了解,城市间穿梭,坐火车比较慢,价格接近坐飞机,所以,美国的火车客运只是用来年纪大的人旅游等,长途的火车客运基本没市场。这是中美两国的差异,根源在于美国的人口密度低且火车改进难度大。美国的火车网在1940年代就基本完成全国布局,迄今70多年了,这些铁路能运行到今天已经是不易了,但没法在原有基础上提高运行速度,所以,客运变成了劣势。但货运恰恰具有了优势。美国的货运列车一般100节车厢甚至更多,长度往往3-4公里。车厢除了油罐外,几乎全部都是标准化的集装箱模式,有的还是卡车厢直接装运,便于到站后的卡车运输。

感想2:中国的高铁目前是世界上最先进的客运系统。

高铁网完成全国布局后,有利于城市间的客运。原有铁路线可能更多的被改造为货运专线。不过,美国的铁路隶属于一家公司,货运公司是互相竞争的。这一点与电网情况相似:电网是一家公司,运输电力的是若干公司。这种模式有利于市场化运作。中国未来的改革方向应该是路网归属于铁路总公司,但应该放开运输经营权。如果这样,中国的铁路运输市场潜力巨大。

3、美国西部很多区域,常可见数十万公顷的荒地,几乎没有任何人工开发的痕迹,主要还是因为水源匮乏。

而车出洛杉矶后不久,常可见大片绿油油的荒山,奇特的是,山上几乎看不到一棵树,全是绿草覆盖的。偶尔能见到一些散养的牛群在草坡上吃草。所以,美国的牛肉口味甚佳。这些山坡不开发,主要的原因是不利于机械开展作业。出洛杉矶百公里后,就可以看到大片大片的果树和其他作物,有时候能看到开白花的果树(疑似梨树?),可以绵延数公里。显然,这是适合机械化运作的。美国3亿人口,农业人口不过一千万人,就得益于平原上的大规模机械耕作。

感想3:美国的地广人稀,比较适合飞机运输乘客,速度快,效率高。

而中国的大城市人口密度极大,高铁运输的优势是上座率高,很快会进入盈利期。同时,高铁运输使用电力而不是(航空)汽油,符合我国的国情,有利于降低对汽油的依赖。同时,从中国的大城市发展路径来看,在特大城市发展私家车是一个错误的决策,应该重点发展公共交通,在高铁的基础上扩大城际轨道交通,同时做好市内的地铁与高铁站的接轨,大力发展城市公交客运。北京、上海等大城市早应该限制私家车增加,但前提是把城市内和城际交通做好。从这个角度看,轨道交通大有可为,地铁建设、轨道列车制造、城铁运输等行业前景十分看好。

4、在洛杉矶等地,靠近城郊的地方,我们经常能看到数百辆乃至数千辆房车聚集的情况,问一下,原来是美国人旅游习惯了开房车。

尤其是退休前后,他们往往会安排一段时间开着房车去旅游,房车之外还可以拖挂着渔网、游艇等设施。房车到达一地后,休闲娱乐之余,住宿在车上,吃喝拉撒也都在车上,这就需要有专门房车提供服务的场所。房车停泊的位置是要事先预约的。在这里,房车可以得到电力和水的供应,房车上的排泄物也会有序归流。

感想4:美国的闲置土地数量巨大,这意味着美国人口即便增长到6亿乃至9亿,也仍将是一个农业出口大国。

对中国而言,13亿人口未来也许只需要不到1亿人从事农业生产。这意味着大片精心开垦的农地要回归本色。退耕还林、退耕还草是势在必行的。但同时,农业机械化产业长期看好。在农产品市场上,中国目前是没有任何竞争力的,就是因为农业生产的成本太高,尤其是人力成本太高。所以,如果我们实行农业保护政策,则农产品价格将继续上涨。一直到国内农业生产效率与国际看齐才行。

5、从拉斯维加斯到旧金山,我有机会乘坐了美国西南航空的飞机。

据说,西南航空是美国最赚钱的航空公司,因其廉价。在别的公司票价150美元以上的时候,西南航空的票价只有80多美元。想一想,美国人的收入跟我们差不多,一趟航空飞行才80多元,是不是非常便宜?在国内,飞行时间类似(约100分钟)的航线是不是要500元以上甚至上千元?这或许是美国的空中客运市场发达的原因之一。西南航空为了盈利,真可谓钻到了钱眼里,每一个细节都考虑降低成本,比如不出具体的机票,即便办手续也只有小小的两片纸,上飞机要按照序号排队,但登机后座位随便选。不过,乘坐西南航空的感受,远胜国内的春秋航空。因为西南航有自己的办票处,办票之后直接过他们的安检,很快就到了候机点,登机时间也不长。下飞机后很快出来拿行李。完全不像国内春秋航空那样在最偏远处办票和登机,牺牲的是时间,换来的是廉价票。

感想5:中国的旅游市场潜力是非常巨大的。

尤其是进入老龄化社会后,老人出游的需求将持续上升。但我们何时会有房车服务区呢?估计未来10-20年会逐渐兴起吧。那么,房车制造、服务将是另一个热点。目前,一些旅行社已经开始筹划安排中国人赴美旅游提供房车服务了。这是出境游的一个新的增长点。

6、从旧金山机场到利弗莫尔,我选择的是先乘地铁到都柏林,然后打出租车。

地铁路线约70公里,但票价只有11美元。从公共交通的角度看,地铁价格是非常便宜的。相比之下,随后的20公里行程,出租车的价格是近30美元。不过,在旧金山,出租车的数量据说不到1万辆,打车很困难,除了车站等地,根本别指望在路边扬招,必须打电话预定。预定之后,大约15-20分钟车才会到。或许也正是这个原因,旧金山的交通很拥堵。我们去的时候正逢四节重叠(情人节、周末、总统日和春节),寻常40分钟的路程要走2小时。不过,美国的出租车收入情况还算不错,因为他们设置了一种越是短途单位收费越高的模式:如果你打车只有1公里,可能每公里加3美元。但如果你打车10公里,则每公里只加1美元多。这样做,司机其实反而愿意拉短途的生意。

感想6:国内的廉价航空公司还比较少,目前只有春秋一家上市。

从美国的情况看,春秋航空和其他低价航空公司都还有非常大的改进空间。就目前而言,春秋航空的发展潜力显然比国航等公司要大。

7、在拉斯维加斯、圣地亚哥等地,我们经常能看到空中的直升机飞来飞去。

去大峡谷的路上,我们还至少经过两个小型飞机场,主要是直升机。美国人用直升机观光、也有小型飞机喷洒农药,当然也有短途个人飞行的。在圣地亚哥的军港,我们看到了数据巨大的军舰和雄伟的航母。

感想7:洛杉矶几乎没有高楼,所有民居都是1-2层的小楼,据说人家看不到庭院就不会买,所以没人住楼。

不过,旧金山是个例外,城区高楼林立,有点像香港。这样的城市,公共交通不发达,也走普通美国城市的路线,结果就是交通拥堵。中国的城市发展,其实早该借鉴人家的发展路径。

8、以前追美剧《24小时》,总觉得洛杉矶是个充满危险的城市。

这次去,才知道洛杉矶其实是一座文化之城。好莱坞、星光大道、环球影城,都在演绎美式的影视文化。在洛杉矶城中心,竟然有三四座大型音乐厅(大剧院)并肩而立。文化,在这里是实实在在的产业。去拉斯维加斯,那里更不只是赌城,也是一座文化之城:所有超级大酒店都有赌场,但同样也都有自己的大型剧院常年上演各种文化娱乐项目,中国人耳熟能详的大卫科波菲尔、席琳迪翁等明星更是剧院的驻场主演,待遇也非常高。

感想8:到目前为止,中国的低空空域还没怎么开放,民间的直升机产业几乎处于空白。

由于我们的无人机产业与国外同步,所以,中国的无人机和直升机产业潜力巨大。同样,对中国军工产业,尤其是军舰制造和航天航空产业,也是可以看好的。

9、在洛杉矶参观天文馆,虽然不是周末,但竟然磨肩比踵,人非常多。

除了旅游团之外,很多家长是把孩子带过来学知识的。仔细观察,这里的布局非常合理,而且真的是孩子们感性理解天文学的好场所。比如第一层就立体化地介绍一年四季、十二个月、二十四小时、月亮圆缺、日月食等的演化,完全是动态的。在国内,我还没有见到类似制作的场馆。相反,在烟台的地质博物馆,我们能看到的是极尽奢华的摆设和超级空旷的大厅,是典型的土豪模式。

感想9:与美国相比,中国的文化产业几乎处于沙漠中。

已经逾百亿元的电影票房收入其实只是刚刚起步,相关的产业几乎是空白。比如,去环球影视,有变形金刚、小黄人、海绵宝宝、朵拉、人猿泰山等多种场景的主题园,而如果你想在中国建一个类似的项目,谁能举出几部名著来?将来文化管制如果放松,文化产业会不会蓬勃发展呢?可以拭目以待。

10、导游Jeff曾给我们详细介绍了美国的养老产业。

很多美国人一到退休年龄,就会先规划一次全美房车游,把全国跑一遍,见见各地的朋友,然后多数会选择养老院。在那里,他们有自己的每日活动,生活很充实。一些70多岁的老人在老伴去世后,还会追求别的异性,也很浪漫。目前,美国多地都在把养老产业当作引入移民资金的项目,潜力是比较大的。对比之下,就可以知道我们中国的养老产业几乎是处于黄金期的起步阶段。

11、洛杉矶和旧金山的华人很多,这几年移民美国的人越来越多,所以华人集聚区的房地产价格比较坚挺。

尤其是洛杉矶华人圈的房子,如果你挂牌70万美元卖出,往往有很多人来抢着加价,最终成交价格多数在80万美元以上。不过Jeff说他自己曾经买的两套房子在2008年曾惨遭打击,房价下跌近8成以至于不得不终止房贷放弃产权。旧金山大约是美国少有的房价坚挺的区域,市政府决定城区不扩张,宁可维持高价,住不起的人就不要进来。于是,房价跌不下去。不过,看看旧金山的地理位置,大约也确实没办法扩张。在内循环下,房价不跌也正常的。这大约可以解释上海北京核心区的房价不跌的问题。

12、在美国近两周时间,没有看到雾霾,没有看到脏兮兮的河水,甚至于在利弗莫尔小镇上,看不到塑料垃圾。

整个美国,是干净的。在西部,蓝天就是蓝天,连白云都看不到,因为那里缺水。在圣地亚哥,蓝天白云像一幅画。美国的GDP规模目前是中国的1.5倍以上,汽车保有量也远超过中国,但美国没有像中国这样的严重污染。从这个角度看,中国的单位GDP能耗下降空间非常大。中国的环保产业发展空间就更大了。

13、这次活动是中信国旅组织的,据了解,这家公司去年营收15亿元,但净利润只有几十万元。旅游行业的竞争是激烈的。但随团的中信国旅负责人介绍说,他们目前将旅游产业当作是资源整合,旅游公司是一个赚取批零差价的企业,将各种旅游资源整合后打包买来再零售出去,赚取中间的差价。他们目前考虑的包括将旅游产业与集团内的银行、保险、证券等挂钩,将目前的集体旅游向个体旅游转变,将组团模式向产品个性化定制转变,并认为未来成长空间很大。实际上,在拉斯维加斯、环球影城、圣地亚哥等处,我们能看到非常多的中国人,环球影城甚至专门开设了普通话专场游览。中国的旅游市场空间巨大,境外游空间尤其巨大。

14、说说赌博。

因为以前从来没进赌场玩过,所以,这一次,在拉芙琳和拉斯维加斯,我曾经有三个晚上在赌场里面学习赌博,最后觉得21点好像比较靠谱,然后就专注于此,最后在两个小时内顺利输完了300美元,然后就洗手了。我得出的结论是:赌博这东西,就算你再怎么动脑,也是必输无疑的,因为赌场规则决定了赌徒必然是输家。不过,江铸久老师每次去赌场玩,都能赢钱数百美元。随行的两位职业棋手,进去也都是赢钱的。更夸张的是,德州扑克的高手车敏洙九段据说更是天才玩家,进去必赚。这次央视采访车九段,人家硬是半个小时轻松赢钱4000多美元。显然,智商高的人可以洞悉规律,在规则中找到赚钱的敲门。好在这种高智商的人比较少,赌场大约还不太担心吧。不过,中国人进入赌场的速度和规模日益扩大。听说百家乐的赌注在1990年代最高曾是2万美元一注,随后记录不断被中国人刷新,最新的记录是一位中国人一次性下注70万美元。如果中国某地能开设赌场,可以想象对经济的影响。

15、还是赌博。

江铸久老师玩德州扑克的时间更长。据他说,德州扑克刚刚流行的时候,他在网上玩,总是短时间就能赢钱,但随着时间推移,难度越来越大。后来他请教车敏洙九段,人家说,如今在欧美日韩等地,流行程序化赌博,玩家在打牌的同时会开着编制的程序,确保自己基本不亏。甚至于,一些程序已经可以自动在网络赌场里下注交易,胜面是比较大的。所以,如果你去欧美网络赌博,最好别想赚钱。但如果玩家水平高,目前在亚洲一些网络赌博还是有胜算的。当然,真的有水平,还是到现场更好。我由此才知道,原来股市里面的程序化交易早已在欧美上升到程序化赌博了。

16、这次铸久杯围棋赛特意安排了一次去伯克利大学数学系交流的机会。

数学系的一位传奇人物给孩子们上了一堂课,重点是收官阶段的价值计算,把我给看呆了——国人下围棋在收官时,横竖不过算这里的价值是1目、2目,或者半目,最精确的不过是先手半目还是后手半目的问题。但伯克利这位数学大师编制的软件是可以算出某一着棋的价值是0.42目。在收官阶段,他的程序能精确算出每一手棋的价值,并做到0误差!更夸张的是,他们每年会在全球范围内搜索棋类游戏,数据库里目前储存有6000多种棋类游戏!而其中绝大多数游戏都实现了机器对人的超越,换言之,人不是机器的对手。他们的顶尖高手在一年一度的峰会上,会先询问新出了哪些游戏,然后确定之后,给半天时间,他们编程,再然后,请游戏的发明人或者其他高手与机器对弈,最终的结果就是,机器完胜。不过,围棋目前还算是机器不能战胜人的一种游戏,主要差距在布局和中盘。但在收官阶段,人已经无法战胜他们的机器了。这就是游戏领域里人工智能的现状。在此前后,我恰好看到了网络流传的谷歌机器人的发展现状,感触更深,全球化时代,人工智能、机器人的市场潜力是无法想象的。

17、铸久杯已经举白了23届,这一次的规模比较大,有近百人参赛。

我感兴趣的是,整个比赛组织过程,在设计对局和算分的时候,与国内有差别。设计对局的就是一个人、一台电脑,而且是志愿者。据江老师讲,此人对围棋爱好,又擅长编程,所以每次都会主动过来帮忙。我注意到,美国棋手的等级与我们的段位不同,是类似于1.7、2.6这样的级别,接近于国内的1段、2段。围棋对弈的成绩判定,也有他们自己设计的一套复杂流程,类似于考虑等级分。从最终成绩来看,美国棋手的水平其实不弱,一个分享冠军就是美国人获得的。原来我们会以为在美国下围棋的应该是华人,但其中有金发碧眼的纯白种人,水平也很高。一些华裔后代已经只会说一点点中国话了,下棋的水平却不低。可以相信,如果更多的美国人下围棋,只怕未来的世界强手会在中日韩之外增加一个美国。

18、美国的物价是真便宜,如果以收入来对比的话。

在中国,分币已经基本退出历史舞台。日本的分币退出舞台大约用了40年,中国只用30年,都是通胀和货币增发的必然结果。但美国人迄今仍热衷于使用分币,1美分的硬币也要找零给你,真是让人震撼。这只能说明一点,就是美国人的物价涨幅远低于中日。在美国,一般的来说,吃一顿饭可以在10美元之内搞定。好的牛排也不过20多美元,小费横竖不过1美元。从美国的物价观察,人民币兑美元6.2确实未必合理。人民币还是有上升空间的。担忧人民币贬值,是没必要的。就算政府为了刺激出口而人为贬值,也不会持久的。

19、在美国,所有的洗手间都是有卫生纸的,无论是高速公路休息站还是餐厅酒店。

拉斯维加斯等酒店的抽水马桶威力巨大,仔细一看,原来是加了气冲环节,类似于飞机上的冲厕模式,大大节约了用水却提高了冲洗效率。不过,去了墨西哥,立即发现有差距,且不说厕所要收费,而是酒店里的厕所竟然没有擦手纸。回过头看看中国呢,是不是可以说手纸产业有潜力?

20、短短10多天时间,所见所闻都是有限的。

但对比之下,我的感觉是:美国虽然是世界头号经济强国,但这个国家仍有发展的空间和潜力。中国虽然经济规模是世界第二,但人均很低,中国的发展潜力更是十分巨大的,远胜过世界其它国家。个人要发展,就必须紧紧跟随中国和美国的步伐。相比美国,中国的不足是明显的,缺陷是很多的。但这一切,却也正是中国未来需要改进的地方,恰恰显示出中国的上升空间。经济如此,政治上又何尝不是如此。我们能知道中国有不足,就意味着将来一定会有所改变。但愿,在中国改进和成长的过程中,我们能身临其间,并跟随着,同步成长。

来源 新浪博客   作者:扬韬 职业投资人

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